國際油價(jià)持續(xù)震蕩，復(fù)蘇希望在哪里？

近期，國際油價(jià)不斷震蕩，全球各大產(chǎn)油國為支撐油價(jià)拋出了各種花式打法，包括減產(chǎn)、降價(jià)、減庫存等，但在新冠病毒疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，全球石油需求多久能夠復(fù)蘇，市場(chǎng)何時(shí)恢復(fù)正常仍是未知數(shù)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，石油輸出國組織(OPEC)再次大幅下調(diào)了對(duì)今年全球石油需求的預(yù)測(cè)。而國際能源署(IEA)5月14日預(yù)計(jì)，今年全球石油需求將減少860萬桶/日，創(chuàng)歷史最大降幅。

一石油需求依舊低迷

據(jù)路透社報(bào)道，疫情使全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，全球石油需求已經(jīng)下降了約30%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，OPEC再次大幅下調(diào)了對(duì)今年全球石油需求的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年全球需求將驟降907萬桶/日，而OPEC上月發(fā)布的預(yù)測(cè)是減少685萬桶/日。

各國政府實(shí)施封鎖措施限制了旅行和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)陷入衰退，油價(jià)暴跌。雖然歐洲和亞洲的部分地方已經(jīng)放松了限制，但對(duì)出現(xiàn)第二波感染的擔(dān)憂令油價(jià)上漲受限。

國際能源署署長比羅爾表示，目前可以看到油市逐步恢復(fù)平衡的早期跡象，不過石油行業(yè)的不確定性仍然存在。“最大的問題在于，各國政府是否能在不引發(fā)疫情二次暴發(fā)的情況下放松封鎖措施”。

因此，國際能源署在當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，今年全球石油需求將減少860萬桶/日，創(chuàng)歷史最大降幅。由于封鎖措施放緩以及流動(dòng)性增加，2020年原油需求預(yù)期調(diào)至69萬桶/日。

二減產(chǎn)、降庫存效果不大

目前，全球許多產(chǎn)油國都紛紛出臺(tái)了相應(yīng)的措施應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌。

5月11日，沙特阿拉伯能源部宣布，在現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議基礎(chǔ)上，6月份再額外減產(chǎn)原油100萬桶/日。這將使沙特日均產(chǎn)量從4月的水平下降480萬桶，至749.2萬桶。沙特此舉旨在鼓勵(lì)產(chǎn)油國履行各自減產(chǎn)承諾，并實(shí)施額外的自愿減產(chǎn)，以維護(hù)全球石油市場(chǎng)穩(wěn)定。

沙特阿拉伯能源大臣與俄羅斯能源部長13日發(fā)表聯(lián)合聲明稱，沙特與俄羅斯承諾共同致力于維護(hù)石油市場(chǎng)穩(wěn)定。

而庫存過多的美國也在努力減少庫存。5月11日，美國能源信息署(EIA)發(fā)布的5月《短期能源展望》顯示，美國原油庫存量在上周實(shí)現(xiàn)近15周來的首次下降。截至5月8日當(dāng)周，美國原油庫存較上一周減少74.5萬桶/日，此前市場(chǎng)預(yù)期是增加400萬桶。EIA數(shù)據(jù)甚至顯示，汽油庫存和WTI原油期貨交割地庫欣地區(qū)的原油庫存，也出現(xiàn)了環(huán)比下降。

然而分析人士認(rèn)為，石油市場(chǎng)是否真的復(fù)蘇仍有待觀察。中國社科院美國研究所助理研究員楊水清表示，產(chǎn)油國是否會(huì)按照減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)行減產(chǎn)仍有待觀察。例如，伊拉克就在5月14日表示，將把石油產(chǎn)量減少約70萬桶/日，但這比OPEC+供應(yīng)協(xié)議中的要求少了1/3。

此外，楊水清表示，“從根本上來看，全球需求端沒有真的恢復(fù)，石油價(jià)格就很難復(fù)蘇。5月份需求大幅提升比較困難，但從全年來看，到了第三、四季度，石油市場(chǎng)回暖可能性會(huì)更大一些。”

三亞洲是希望

雖然目前全球石油需求受到疫情的影響未能大幅回暖，但是自2月底油價(jià)暴跌以來，亞洲主要石油進(jìn)口國一直在大量購買石油。

數(shù)據(jù)公司路孚特的數(shù)據(jù)顯示，4月份中國進(jìn)口了4260萬噸石油，與去年同期基本持平。韓國進(jìn)口原油1410萬噸，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。日本進(jìn)口原油1390萬噸，為一年多來的最高水平。3月，印度進(jìn)口了2030萬噸石油，創(chuàng)下該國月度石油進(jìn)口量歷史新高。

事實(shí)上，在此前OPEC+協(xié)議崩潰之后，沙特石油巨頭沙特阿美宣布連續(xù)兩個(gè)月(4月和5月)向亞洲客戶提供其石油的大幅折扣，甚至早前，沙特在公布6月原油出口價(jià)目時(shí)，也對(duì)亞洲客戶加價(jià)甚少。

從全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)來看，亞洲復(fù)蘇的速度遠(yuǎn)比其他地區(qū)、國家更快，路孚特亞洲石油研究主管YawYanChong表示：“盡管4月進(jìn)口的部分石油進(jìn)入了國家儲(chǔ)備，但就中國和韓國而言，4月份強(qiáng)勁的進(jìn)口也反映出國內(nèi)需求重現(xiàn)，中國的復(fù)蘇速度比其他任何國家都快�！�

楊水清也表示，“對(duì)原油市場(chǎng)來說，中國是全球最大原油進(jìn)口國，也是全球重要的需求端，連續(xù)18年成為全球原油需求增長的核心動(dòng)力�！�

不僅如此，油價(jià)處于低位的狀況，還可能拉動(dòng)一些亞洲油氣公司趁低吸入庫存量。穆迪企業(yè)融資部高級(jí)副總裁胡凱在接受《國際金融報(bào)》記者采訪表示，“我們預(yù)計(jì)一些油氣公司將最大程度地提高其存儲(chǔ)設(shè)施的容量，以存儲(chǔ)更多的石油，但同時(shí)也需要看到一些限制的存在，例如一些油氣公司被禁止從事投機(jī)交易或過度對(duì)沖，即購買過多的石油，超出了合理的業(yè)務(wù)需求。”

來源：國際金融報(bào)

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